Este artículo fue publicado en la SECCIÓN DE ECONOMÍA
de EL COMERCIO el 03/08/2021
https://www.elcomercio.es/opinion/quinto-banco-espanol-20210803000926-ntvo.html
El quinto banco español
cotiza en bolsa
El pasado sábado el nuevo banco cotizado desde
ayer tras la fusión, informaba puntualmente por correo electrónico a sus
accionistas, entre los cuales me encuentro, de que se habían obtenido las
autorizaciones regulatorias para la fusión. Con efectos desde el 30 julio de
2021 se nos daba la bienvenida a Unicaja Banco, que se convierte con esta unión
en el quinto banco del sistema financiero español y entidad de referencia en
seis comunidades autónomas, con una amplia y diversificada presencia en el 80%
del territorio español, y mayor capacidad para abordar las nuevas necesidades
financieras de los particulares y las empresas. Se trata de un banco que mantiene
como valores fundamentales el arraigo territorial, la cercanía y el
conocimiento del cliente. Un banco con un modelo de negocio sostenible, que se
asienta sobre una trayectoria de sólida posición financiera, de solvencia y
estabilidad, gracias a una prudente gestión de los riesgos que permite abordar
con mayor garantía y robustez el futuro y los retos de la economía. Desde ayer,
2 de agosto, la nueva cotizada es la primera entidad bancaria del año, tras las
salidas de Línea Directa, Ecoener y Acciona Energía. Es preciso que las salidas
a cotización bursátil se vayan animando y no digo yo que sea por mi informe
elaborado para BME con una serie de medidas propuestas para ello (véase EL
COMERCIO 25/07/2021), pero todo ayuda. ¿Por qué no? En realidad, en este caso
no se trata de una Oferta Pública Inicial al uso: lo que se ha producido es el
inicio de la cotización de la entidad resultante tras la fusión. Se ha llevado
a cabo una ampliación de capital para atender al canje (por cada 2,7705 títulos
de Liberbank corresponde una acción de Unicaja) y cuenta con un capital de
social de 2.654, 83 millones de euros. Atendiendo al canje establecido, los
accionistas de Unicaja Banco disponen del 59,5% del capital de la entidad
bancaria resultante y los de Liberbank, del 40,5%.
En su
momento, Unicaja Banco debutó en el parqué a 1,10 euros por título (30 de junio
de 2017) y en 2019 acumulaba bajadas importantes, entrando en las llamadas
'penny stocks', o lo que es lo mismo, valores que cotizan por debajo de 1 euro,
niveles en los que sigue en la actualidad. En el día de ayer, estreno de la
entidad fusionada, comenzó a cotizar con una ligera bajada en el debut, de un
0,9%, cerrando la sesión a 0,7685. No obstante, el análisis fundamental del
título señala un precio objetivo de 1,1 euros y en el mercado de valores, se
hace camino al andar o, mejor dicho, al cotizar día a día. En mi opinión, lo
relevante hoy es que estamos ante una nueva entidad más fuerte y mejor
preparada para afrontar los numerosos retos a los que se enfrenta la banca,
entre los cuales, sin duda, se encuentra el escenario de bajos tipos de interés
que tanto afecta a su rentabilidad.