Este artículo fue publicado el Sábado 18/03/17
en la Sección de ECONOMÍA del diario EL COMERCIO
Los próximos estrenos bursátiles van a poner a España a la cabeza de las
salidas a Bolsa en Europa. Prosegur ha sacado a Bolsa en el día de ayer a su
filial de Cash, convirtiéndose en el primer debut bursátil en el mercado
continuo de este año. La nueva cotizada se llama Prosegur
Cash, mientras que la matriz, que ya se encuentra en Bolsa, recibe el
nombre de Prosegur Compañía de Seguridad. Prosegur
Cash ha decidido salir
en el tercer viernes de mes, cuando
se producen los vencimientos de las opciones y futuros sobre acciones. Si usted, amable
lector, invierte en productos derivados, sabrá de la volatilidad asociada a
este día, con su “hora bruja” incluida, a lo que hay que añadir que los
días de estreno bursátil suelen ser de extrema volatilidad. Con
todo y con eso, a Prosegur Cash no le ha ido mal. Debutó ayer a 2,15
euros por acción, lo que supone una subida del 7,5% respecto al precio de
referencia de 2 euros por título fijado en la operación. Después, las subidas
se han moderado hasta el entorno del 5%, para cerrar la sesión, marcando en el
último minuto la cotización más baja del día y clausurando con una subida final
del 3%. La valoración inicial de la filial de Prosegur recogida en el folleto
oscilaba entre los 2.900 y los 3.525 millones de euros, lo que suponía unos
precios de entre 1,95 y 2,35 euros por acción. Posteriormente se decidió estrechar la horquilla a la parte baja del
rango, de entre 1,95 y 2 euros por título. Los coordinadores de la salida a
Bolsa –BBVA, Banco Santander, Citi y Goldman– y sus acompañantes –Deutsche
Bank, HSBC, JB Capital Markets, Itau BBA, Bankinter y CaixaBank– decidieron
esta rebaja en la valoración.
Tanto que hablamos de escasez de mujeres directivas, esta
empresa la preside Helena Revoredo y llegó con una demanda de más de tres veces
el importe de la oferta. El presidente ejecutivo de Prosegur Cash, Christian
Gut Revoredo, ha sido el encargado de dar el pistoletazo de salida con el
tradicional toque de campana, con el que a las 12 horas ha comenzado a cotizar
la empresa. En esta operación ha participado George Soros, quien no se pierde
un buen baile de debut bursátil y el hedge
fund Moore Capital, que han solicitado acciones por importes entorno a los
100 millones de euros cada uno. Los analistas son, en general, optimistas con
la compañía y, en palabras de sus directivos, Prosegur Cash tiene como objetivo
"consolidarse en el mercado internacional" y "aprovechar las
oportunidades del sector para avanzar en el desarrollo del negocio y continuar
contribuyendo al progreso de la sociedad". Prosegur Cash es la segunda
compañía de su sector en el mundo, con una cuota de mercado del 14% en 2016, en
términos de facturación, tras la empresa estadounidense Brinks. Uno de los
atractivos de la nueva cotizada será su política
de dividendos. Cash prevé repartir entre sus accionistas entre el 50 y
el 60% de su beneficio, lo cual contribuirá al incremento de su valoración
bursátil. Eso esperamos.