Le invito a visitar la nueva entrada ("La empresa más valiosa del mundo") de mi blog económico titulado ECONOMÍA CON SENTIDO COMÚN, para el diario EL COMERCIO, decano de la prensa asturiana.
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Por tantas emociones y por tanta ilusión.
Vestida de Azul Oviedo, Azul pavo, esta misma semana.
Y así sigue este culebrón bancario.
Ahora con tribunales de por medio.
El 'caso Villarejo' se cuela en el proceso de opa de BBVA sobre Sabadell
El ruido judicial llega en un momento clave del
calendario de la oferta.
El riesgo judicial irrumpe de lleno en el
proceso de opa de BBVA sobre Banco Sabadell. La decisión del juez Manuel García
Castellón de llevar a juicio a una parte de los imputados en el 'caso Villarejo' ligados al
banco -entre ellos el expresidente Francisco González y el propio BBVA como
persona jurídica- podría enturbiar un camino ya de por sí complejo por el
carácter hostil de la operación.
El juez sí ha decidido llevar a juicio
al actual responsable de Auditoría Interna del banco, Joaquín Gortari.
El ruido generado podría
engordar el ya existente por el firme rechazo que la opa ha generado por el
Gobierno, sindicatos -que temen por el impacto en el empleo y el cierre de
sucursales- y buena parte del tejido empresarial, así como entre las
autoridades de Cataluña y Valencia, donde ambas entidades tienen fuerte
presencia.
Es cierto que en los años que
han pasado desde que se iniciase el proceso judicial por el 'caso Villarejo',
el banco no se ha visto especialmente perjudicado ni en su cotización en Bolsa
ni en la evolución de su negocio por este motivo. Y siempre ha defendido, como
ahora, «que los hechos investigados no derivan en responsabilidad penal para la
entidad», apostando por colaborar con la Justicia.
Pero fuentes financieras
apuntan a que el riesgo
reputacional es algo que
podría pesar entre los accionistas e inversores, especialmente en aquellos
fondos que cuentan con estrictos requisitos en términos de gobernanza a la hora
de realizar sus inversiones.
A principios de junio, cuando
la Fiscalía solicitó la apertura del juicio oral por cohecho y revelación de
secretos contra BBVA y algunos ex altos cargos, fuentes cercanas a las
negociaciones indicaban que el calendario ya hacía prever el «solapamiento» con
este proceso judicial.
En todo caso, las mismas
fuentes consideraban que este riesgo judicial «no tiene por qué frenar la
operación», aunque sí reconocen cierta «distracción» en el proceso para hacerse
con Banco Sabadell, sobre todo si la cúpula directiva de la entidad catalana decide emplear este
argumento para defender ante sus accionistas el rechazo a la operación,
aludiendo al posible riesgo reputacional.
BBVA afronta su
próxima cita clave el próximo 5 de julio, cuando ha convocado a los accionistas
para votar la ampliación de capital con la que hacer frente a la oferta del
canje de una acción nueva por cada 4,83 del Sabadell.
La CNMV
pide a BBVA que informe de las sinergias de una opa sin fusión de Sabadell
El supervisor y el propio banco advierten del posible
riesgo reputacional por el 'caso Villarejo'
Santander
Viernes, 21 de junio 2024, 12:29 | Actualizado
13:08h.
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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha
solicitado a BBVA que incluya en su información al mercado las sinergias de una
opa sobre Banco Sabadell sin fusión. Una posibilidad que el banco siempre ha
rechazado, pero que podría activarse si la operación lanzada no llega
finalmente a buen puerto.
«Sería muy conveniente que se diera la información de
las sinergias que se producirán en ese caso», expresó este viernes el
presidente del organismo supervisor, Rodrigo Buenaventura, durante su participación
en el XLI Seminario de la APIE y la UIMP en Santander.
Una petición que llega unos días después de que varios
directivos del banco hayan manifestado que, en caso de que el Gobierno no
autorice la fusión, «la operación seguiría siendo atractiva por los ahorros en
gastos generales y en la plataforma tecnolígica». En todo caso, BBVA no espera
que esa situación se produzca. Pero la CNMV quiere que los inversores y
accionistas tengan toda la información necesaria en su poder para valorar con
fundamento sus decisiones.
El banco vasco sí estimó en su oferta a Sabadell, que
está a la espera de las autorizaciones correspondientes, unas sinergias de unos
850 millones de euros. Pero no indicaba la posibilidad de que la operación
termine en una compra sin fusión que sí maneja el Gobierno, como indicó tras
conocer los planes de BBVA el ministro Carlos Cuerpo.
BBVA ya registró el folleto de su opa hostil a
Sabadell en la CNMV, que ahora debe pronunciarse a la espera de conocer también
la posición del BCE en la operación. En las últimas semanas se ha reactivado
cierta preocupación sobre los plazos para recibir todas las autorizaciones,
ante la previsión de que Competencia tenga que imponer condiciones y pueda
retrasar su decisión.
Esto abriría la puerta a que la CNMV se pronuncie
antes que la institución que se encargará de vigilar los posibles riesgos de
concentración. Y, por tanto, a que los accionistas tengan que pronunciarse sin
disponer de toda la información como las posibles condiciones, ya que el plazo
de aceptación queda abierto cuando el supervisor de los mercados da su
aprobación.
«Lo que la norma dice es que la CNMV puede acordar la
aprobación de una opa aunque no se hayan pronunciado las autoridades de
Competencia», explicó Buenaventura. «Pero que la ley diga que podemos hacerlo
no significa que debamos, sino que tenemos esa facultad», matizó.
En este sentido, recordó que en las últimas opas
aprobadas por el supervisor nunca se ha producido ese desfase en los plazos con
Competencia. «El oferente es el primer interesado en hacer coincidir los dos
procesos para que los accionistas tengan certeza de las condiciones», indicó el
presidente de la CNMV.
Caso Cenyt
Buenaventura también dejó entrever la preocupación del
supervisor por el impacto que puede tener sobre BBVA y sobre el mercado la
decisión de la Audiencia Nacional de llevar a juicio a la entidad y a algunos
ex altos cargos -entre ellos Francisco González- por el 'caso Cenyt' en el que
se investiga la trama del comisario Villarejo. «La posición de la CNMV desde
hace cinco años se mantiene: casos de este tipo podrían producir daños
reputacionales», expresó el presidente del supervisor. «Por supuesto que BBVA
debe incluir en los documentos a disposición de los inversores la información
que puedan afectarle. Lo han hecho antes y no me cabe duda que seguirán
haciéndolo», insistió el presidente de la CNMV.
El
propio BBVA hace mención a ese riesgo reputacional en sus folletos e informes
públicos desde que se inició el proceso judicial. «Lo importante es que haya
transparencia, que el banco estime estos riesgos y que los explique a todos los
accionistas», indicó Buenaventura, sin descartar que la situación genere
«incidencias» en el mercado. «Es difícil prever las consecuencias de posibles
sanciones o reputacionales que puedan tener sobre el banco», insistió.
Y tan bellos como este, pocos.
Felicidad total.
GRAN CONCIERTO
El 18 de junio a las 19:30 horas tendrá lugar el acto de entrega orlas, premios y diplomas de finalización de estudios de enseñananzas profesionales de música y danza del alumnado en el Teatro de Laboral Ciudad de La Cultura.
Y sí.
Esto pasó y por ahí estaba Doña Teresa Ribera.
Register your attendance at the below event:
The Green Deal and Beyond: A Business Agenda for a Sustainable, Competitive and Resilient Europe
Date: 19 June 10:00 - 13:00 CEST
Location: Royal Library of Belgium, Mont des Arts 28, Brussels, Belgium
In the face of fast changing world and amidst global crises such as the COVID-19 pandemic, the illegal war of invasion of Russia in Ukraine, geopolitical tensions, and economic instability, investing in a clean transition presents enormous benefits. It is crucial to address the limits of past approaches while driving forward to ensure Europe can continue to compete and prosper.
In partnership with We Mean Business Coalition, CLG Europe is releasing a new publication, to support the incoming institutions to increase European capacity to shift towards a truly sustainable system, thanks to a set of recommendations compelled in four deals to build on the legacy of the European Green Deal to make Europe more competitive, more resilient, more just and more trusted:
Le invito a visitar la nueva entrada ("Pido comparecer") de mi blog económico titulado ECONOMÍA CON SENTIDO COMÚN, para el diario EL COMERCIO, decano de la prensa asturiana.
Pido
comparecer | Economía con sentido común (elcomercio.es)
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Y así ha transcurrido otro 16 de junio, otro Bloomsday sin disfrutarlo en Dublín.
He tenido la emoción del Real Oviedo y unas cuantas cosas bonitas más.
Tempus fugit!
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Cuando toca, toca y esta vez ha tocado: visita a mi ciudad natal por partida doble, sábado y domingo. En el caso de hoy, porque he dejado al hombre que más quiero en este mundo en la localidad vecina para hacer lo que más le gusta un sábado por la tarde: exprimirse las neuronas con el tablero. Le digo de salir con tiempo y menos mal que lo hacemos. Al llegar me encuentro con un paso a nivel: 5 minutos, 10 minutos...Todavía existen estos artilugios. Al dejarlo a tiempo, me voy y el coche se va solo por un desvío a un lugar que nunca, nunca había visitado. No tengo nada en contra de este tipo de educación pero no sería un lugar para mis hijos por falta de acuerdo al respecto. La educación de los hijos es cosa de dos, obviamente. Mis hijos estudian en un lugar que no usa publicidad ni la necesita por la sobredemanda anual de plazas. El centro de más nivel en formación técnica de la ciudad más grande del Principado de Asturias. Y están felices por allí. Es lo importante.
Me dirijo a la capital, mi bella ciudad natal, y todo está de mi color favorito: el azul. Del color de esta letra: el agua de las fuentes teñida de añil, las banderas azules por los balcones....La ciudad en una aparente, solo aparente calma de lo que viene mañana. Y mientras espero a que concluya, empleo el tiempo en un lugar en el que estoy sola hoy, y en el que estoy a gusto. Mucho.
Aún existen los pasos a nivel y ponen muuuuy nervioso si vas con el tiempo muy justo. No era el caso afortunadamente.
Tarde rarita ovetense.....pero a gusto.
Ayer fui invitada a participar en una tertulia televisiva en AC Principado Televisión, en el Programa "LA CAJA NEGRA", con el gran periodista Javier Neira.
Muy agradecida, nuevamente, por la invitación. Entretenido el debate sobre el escrutinio de las relevantes elecciones europeas.
Comparto el enlace con usted, amable lector, por si fuera de su interés.
Buen fin de semana.
https://www.youtube.com/watch?v=gR1lnT3BzAo
La Caja Negra se centra esta semana en el resultado electoral europeo.
Para ello, Javier Neira analiza los resultados con los siguientes invitados:
Si hay algo que tengo claro, en los años de vida que llevo, es que la inteligencia de las personas ha de ir asociada a la bondad. Por supuesto que los inteligentes malvados pueden llegar muy lejos en sus fechorías, de todo tipo, pero coincido con el filósofo José Antonio Marina en su pensamiento, que aquí quiero compartir.
En la vida podemos intentar muchas cosas que no logramos. Lo importante es el tesón y el esfuerzo que aplicamos a nuestros objetivos.
Y también, no dejar cadáveres por el camino. Podemos equivocarnos, como seres humanos que somos, pero si nuestros actos están guiados por la bondad, estamos salvados.
Y a eso me entrego día a día: a ser la mejor persona posible, en todas mis facetas y, asumiendo mis errores, saber que mis actos y mis decisiones están guiados por la bondad. Algo puede no salir bien, pero si lo has intentado y te has guiado por la bondad, por hacer el bien, la conducta es irreprochable, en mi opinión.
“La culminación de la inteligencia no es el conocimiento, sino la bondad”
José Antonio Marina
Le invito a visitar la nueva entrada ("La deseada rebaja de tipos de interés") de mi blog económico titulado ECONOMÍA CON SENTIDO COMÚN, para el diario EL COMERCIO, decano de la prensa asturiana.
https://blog.elcomercio.es/economia/2024/06/09/la-deseada-rebaja-de-tipos-de-interes/
Posicionamiento del blog en Sección de Economía. Web de EL COMERCIO DIGITAL.
Ayer fui invitada a participar en una tertulia televisiva en AC Principado TV, en el Programa "LA CAJA NEGRA", con Javier Neira.
Muy agradecida por la invitación. Un auténtico lujo de contertulias y una charla muy amena sobre las Elecciones Europeas del próximo domingo.
Aquí dejo el enlace del programa por si fuera de su interés.
Pues así está el asunto...
Jornada negra para la banca en
Bolsa: BBVA y Sabadell caen más de un 4%
La
exposición a México presiona la cotización de la entidad presidida por Carlos
Torres en una sesión de caídas generalizadas ante la bajada de tipos del BCE
Martes negro
para la cotización de la banca europea. Los números rojos se imponen con
contundencia en el sector en la jornada previa a la reunión del Banco Central Europeo (BCE), en la que el
organismo acordará previsiblemente su primera rebaja de tipos de interés en
ocho años.
Aunque ese recorte será mínimo, de 25
puntos básicos, los inversores reculan posiciones tras unos meses de fuertes
subidas en la cotización del sector, con números rojos para todas las entidades
cotizadas en el índice Eurostoxx Banks, que agrupa a los principales bancos del
Viejo Continente.
Entre todos ellos, destacan las caídas superiores al 4% que registra Unicredit
y las españolas Caixabank y, sobre todo, BBVA, lastrada con más fuerza si cabe
por su exposición a México, donde la victoria de Claudia Sheinbaun en las
presidenciales no ha sentado del todo bien a las cotizadas del país.
El gran temor es que el nuevo Ejecutivo
acabe por consolidar los planes para implementar una reforma fiscal que incluya
un nuevo impuesto a la banca, similar al adoptado por el Gobierno español. Y
esa posibilidad puede suponer un severo contratiempo para BBVA, que tiene en la
región una gran fuetne de ingresos y beneficios.
Destinar parte de los mismos a un pago
del impuesto amenazaría, a su vez, con sus planes para hacerse con Banco
Sabadell. Y los inversores no han tardado en reaccionar con caídas del 4,2% en
su cotización hasta los 9,36 euros por acción.
Esto ha obligado a los inversores a ajustar sus posiciones
también en Sabadell, teniendo siempre en el horizonte el canje de acciones
propuesto en la opa hostil lanzada sobre la entidad catalana de un título nuevo
por cada 4,83 de la entidad catalana, que cae un 4,7% hasta los 1,83 euros por
acción.
Este artículo fue publicado en TRIBUNA DOMINICAL
de ECONOMÍA de EL COMERCIO el 02/06/2024
España tiene un serio problema de vivienda que pone las cosas difíciles a los jóvenes y a las clases menos favorecidas por diversas razones. La primera es obvia: el precio del metro cuadrado creció once puntos más que los salarios en la última década. Ha pasado de los 1.658 euros de media a nivel nacional en marzo de 2014 a 2.231, un 34,56% más; en este tiempo los sueldos crecieron un 23,68%. Razones adicionales: salarios insuficientes, precios desbocados, tipos de interés cada vez más elevados... Todo esto ha llevado al abandono para muchos jóvenes (y menos jóvenes), del sueño de comprarse una casa, y la necesidad de lanzarse al mercado del alquiler en busca de cierta independencia, pero el panorama del alquiler y su nivel de precios no es mucho mejor. Es obvio que las administraciones públicas, junto con el sector inmobiliario, deben contribuir a superar esta situación, para incluir en el mercado a las diferentes generaciones y capacidades económicas. A pesar del último acuerdo firmado por los sindicatos y las organizaciones empresariales para incrementar las retribuciones de los trabajadores en los próximos años —del 10% para el trienio 2023-25 — las posibilidades de comprar una vivienda son limitadas para una mayoría considerable de los trabajadores, independientemente de dónde vivan, aunque hay territorios aún más complicados (País Vasco, Baleares, Madrid, Barcelona o Málaga).
En materia de vivienda hay dos clases de españoles:
los que la tienen en propiedad (una o varias) y los que no. Entre los primeros hay
pequeños propietarios, rentistas, patrimonios o grandes fondos de inversión. El
problema es cómo pasar del segundo grupo (no propietarios) al primero, dado que
la vivienda se ha convertido en el verdadero ascensor social. Hoy los padres
ahorran para ayudar a sus hijos en la compra de vivienda, en especial en las
grandes ciudades. El problema de la vivienda se concentra en la población con menos
recursos, principalmente jóvenes o de origen extranjero, que vive en alquiler y en ciudades con gran actividad económica o
turística. Los jóvenes españoles registran de las mayores tasas de paro
de Europa: el 21% no tiene empleo y el 25% lo tiene solo parcial. A ello se
suma que menos del 3% de los menores de 35 declaran vivir en una casa alquilada
a precios reducidos, frente al 26% de Francia o el 10% de la media europea. Por
el contrario, España tiene un porcentaje mayor de jóvenes que viven en casas
cedidas gratuitamente, principalmente por familiares. La precariedad laboral obliga
a los jóvenes a decantarse por el alquiler, al no tener los ahorros suficientes
para comprar. Nuestros jóvenes están “a la carrera de la rata”, en palabras del
inversor y escritor Robert Kiyosaki: como no ahorro, vivo en alquiler, eso me
impide ahorrar y, por consiguiente, no me puedo comprar una casa.
Vivir en alquiler es factor
limitante para quienes desean vivienda en propiedad. Según el Banco de España,
el 61% de los inquilinos no dispone del dinero suficiente para comprar, y del
39% restante que lo tiene, más de la mitad no podrían canalizarlo a la
compra a través de hipoteca porque, con los tipos de interés actuales, ningún
banco se la otorgaría, ya que el pago mensual del crédito superaría el 35% de
sus ingresos, tope que ponen las entidades. La vivienda es el
principal activo de los españoles, cuyo valor representa más de la mitad de su
patrimonio. Una parte de la población acumula segundas y terceras residencias,
además de garajes, solares y otro tipo de activos inmobiliarios en su
patrimonio. De hecho, después de la vivienda principal, los dos activos de
mayor peso son los constituidos por otras propiedades inmobiliarias (35,7% de
los activos reales) y por los negocios relacionados con actividades por cuenta
propia de algún miembro del hogar, que suponían el 10,1% de los activos reales.
Esto genera un problema en ciudades donde proliferan las viviendas de uso
turístico (VUT). En Gijón, la prohibición de aperturas en algunos barrios
(Cimadevilla, La Arena …) ha incrementado la presión en otros, es decir, ha
desplazado el problema. En Oviedo no hay limitaciones, pero la realidad es indiscutible:
el aumento colosal de los pisos turísticos en ambas ciudades. Es más, la oferta
de plazas VUT en España creció un 25,2% el año pasado (tras un 20,7% en 2022),
mientras que en Oviedo fue
del 85,6% (2023), el más elevado de España. Y el segundo, Gijón (56,4%).
¿Soluciones? Hay que construir vivienda nueva sin repetir los errores del pasado que provocaron el estallido de la burbuja inmobiliaria. Por otro lado, la escasez de vivienda como restricción obliga a tomarse en serio el turismo sostenible para no generar externalidades negativas sobre la economía. Por descontado, es imprescindible eliminar o restringir al máximo las mal llamadas “viviendas turísticas” porque no son viviendas. Argumentar que el uso turístico debe ser autorizado porque es más rentable es tan absurdo como defender que, para ganar más dinero como rentista, debería autorizarse la instalación de una tienda de ultramarinos. Nadie la llamaría “viviendas de ultramarinos”. Ello afecta al sector turístico y, peor aún, dispara el coste del alquiler, afectando a los más vulnerables. El sistema financiero ofrece multitud de productos que permiten canalizar el ahorro hacia la inversión, hacer fluir el dinero y financiar la actividad empresarial y gubernamental. Sin embargo, la baja cultura financiera de los españoles, más proclives a invertir “en ladrillo” que a emprender o invertir en Bolsa, ha llevado a una dinámica perniciosa en el mercado inmobiliario. Toca actuar por el bien de todos.
